玉米價格上行空間受抑制

進入六月份，玉米現(xiàn)貨糧源供應開始緊張。今年臨儲收購量約為7000萬噸，再經過五月期間少部分農戶零散銷售余糧之后，當前東北產地農戶手中基本無貨，優(yōu)質玉米更顯稀少，貿易商及企業(yè)收購困難，提振當地玉米價格。同時，山東地區(qū)用糧企業(yè)在麥收前有囤貨需求，再加上廣東港口周邊飼料企業(yè)庫存偏低，港口貿易商比較看好后市，持續(xù)上調玉米收購價格以吸引到貨量。

5月22日玉米次臨儲拍賣，成交良好，成交價格較高。以本次拍賣成交量的黑龍江地區(qū)而言，玉米成交均價2158元/噸，加上30元出庫成本，短途運輸30元，150元到港運費及40元等級差，拍賣玉米到大連港口的成本約為2400元/噸，僅略低于大連港口主流收購價格在2410-2420元/噸，明顯增強玉米市場信心，帶動期現(xiàn)貨玉米價格出現(xiàn)短期上漲。

雖然首輪玉米拍賣成交良好，但5月29日進行的第二次玉米臨儲拍賣與首次拍賣明顯不同，拍賣成交率由上一輪的100下降至60左右，最終成交均價也由2299元/噸下降至2208元/噸，跌幅近90元/噸，多以底價成交。主要是由于第二輪拍賣的2012年玉米明顯較輪2011產年的玉米在質量上有所下降，企業(yè)采購意愿減弱。同時第二輪玉米拍賣投放量大，增強化了市場認為臨儲玉米等待拍賣數量較為龐大的預期，市場擔憂后續(xù)將持續(xù)有臨儲玉米投放市場。

另一方面，2012年及2013年國儲收購玉米超過1億噸，未來玉米庫存釋放壓力較大。本周四進行的第三批臨儲拍賣，山東首次加入拍賣行列，這也預示了后期南方銷區(qū)拍賣工作也將陸續(xù)啟動，后期政策市將愈發(fā)明顯，抑制玉米整體上行空間。因此飼料廠和貿易商心態(tài)均受影響，廣東港玉米價格近期出現(xiàn)上漲乏力跡象。

綜上所述，雖然前期玉米臨儲拍賣的良好成交帶動了玉米價格短期出現(xiàn)快速上漲，但是隨著新麥上市在即，后期拋儲的繼續(xù)進行以及南方銷區(qū)跨省移庫玉米拍賣展開，玉米上行空間將受到抑制。同時，下游飼料需求難以出現(xiàn)較大幅度的增長，玉米整體供需仍較為清淡，預計后期玉米價格轉為溫和，整體維持弱勢震蕩走勢。