江淮動(dòng)力-江動(dòng)新時(shí)代:橫跨農(nóng)業(yè)自動(dòng)化、信息化

 

　　 9月19日,由江淮動(dòng)力承辦的農(nóng)業(yè)信息化機(jī)遇、挑戰(zhàn)與未來(lái)發(fā)展論壇在上海召開。與會(huì)專家進(jìn)行了專題演講,會(huì)后與江淮動(dòng)力就農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)行了交流。

 

　　我們有別于市場(chǎng)的觀點(diǎn):

 

　　從2013年1月篇農(nóng)機(jī)行業(yè)深度到2013年8月篇公司深度報(bào)告,我們對(duì)農(nóng)機(jī)行業(yè)、江淮動(dòng)力的發(fā)展進(jìn)行了密切跟蹤以及投資推薦。后期我們將進(jìn)一步深度挖掘農(nóng)業(yè)信息化的投資機(jī)會(huì)。行業(yè)邏輯是:人口紅利減少的受影響的是農(nóng)村、農(nóng)業(yè),農(nóng)業(yè)機(jī)械化、信息化是解決勞動(dòng)力減少的途徑。公司的邏輯是:在手超過(guò)20億現(xiàn)金將主要投向農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化領(lǐng)域,步是農(nóng)業(yè)自動(dòng)化--15億元投向農(nóng)機(jī)領(lǐng)域,包括內(nèi)延式以及外延式發(fā)展;進(jìn)一步是實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)信息化--攜手農(nóng)業(yè)信息化龍頭上農(nóng)信,將投入10億元在推廣上農(nóng)信產(chǎn)品。

 

　　投資要點(diǎn):

 

　　1.與農(nóng)易產(chǎn)權(quán)合作后,江動(dòng)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)型為給農(nóng)民提供機(jī)械化產(chǎn)品、智能化解決方案、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品交易平臺(tái)等的新型企業(yè)。

 

　　2.農(nóng)易未來(lái)三年發(fā)展目標(biāo)是成為的農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)企業(yè);建設(shè)支持應(yīng)用的云服務(wù)平臺(tái);建設(shè)的追溯平臺(tái);實(shí)現(xiàn)上市。

 

　　3.安徽、天津、上海是農(nóng)業(yè)信息化試點(diǎn)區(qū)域,目前上海走在前列,而上海農(nóng)業(yè)信息化構(gòu)建的主要參與者是農(nóng)易。

 

　　4.公司計(jì)劃在1-2年,將農(nóng)易產(chǎn)品推廣到十個(gè)省份。目前,重點(diǎn)市場(chǎng)除上海以外,福建、四川、內(nèi)蒙、山東這幾個(gè)省市都有一定基礎(chǔ),接下來(lái)重慶、北京、江蘇會(huì)有重點(diǎn)突破。

 

　　5.農(nóng)易業(yè)務(wù)包括農(nóng)易追溯、農(nóng)易云和農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)。我們認(rèn)為,農(nóng)易與江動(dòng)的合作將從農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)著手,通過(guò)成立合資公司的方式,專業(yè)從事農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)集成創(chuàng)新、新商業(yè)模式探索和市場(chǎng)的推廣,同時(shí)將會(huì)在國(guó)外收購(gòu)一家傳感器研發(fā)企業(yè)和在國(guó)內(nèi)收購(gòu)一家傳感器制造企業(yè)。

 

　　盈利預(yù)測(cè)

 

　　考慮一季度搬遷以及今年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)低迷,我們調(diào)低了2014年收入預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)2014年-2016年公司營(yíng)業(yè)收入分別為30/46/59億元,同增10%/49%/25%,同時(shí)盡管公司拆遷補(bǔ)償、礦產(chǎn)剝離將會(huì)帶來(lái)總計(jì)超過(guò)15億元的營(yíng)業(yè)外收入,但時(shí)點(diǎn)難以把控,此次盈利預(yù)測(cè)中暫不考慮該因素,預(yù)計(jì)未來(lái)三年每股收益為0.08/0.24/0.34元,長(zhǎng)期看好公司轉(zhuǎn)型,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。以上盈利預(yù)測(cè)中不包括公司未來(lái)外延式的增長(zhǎng)。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

　　公司轉(zhuǎn)型失敗。