新研股份:一帶一路帶動農(nóng)機(jī)發(fā)展,收購明日宇航打造軍工帝國

　　農(nóng)機(jī)工業(yè)將進(jìn)入新一輪重組、淘汰、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展階段。

　　公司系列玉米收獲機(jī)、系列青貯飼料機(jī)在國內(nèi)市場占有率分別為20%、68%,產(chǎn)品競爭力強(qiáng),公司前身是新疆機(jī)械研究所,研發(fā)能力強(qiáng)。公司在內(nèi)蒙、山東實(shí)施農(nóng)機(jī)并購,預(yù)計(jì)16年下半年建成后產(chǎn)能達(dá)現(xiàn)在3倍。15、16年進(jìn)入產(chǎn)能、業(yè)績釋放期。

　　一帶一路帶動農(nóng)機(jī)出口,中亞市場廣闊.

　　公司地處一帶一路核心地帶新疆,中亞農(nóng)業(yè)用地巨大,農(nóng)機(jī)技術(shù)落后,公司產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢明顯,價(jià)格相對歐美低廉,未來農(nóng)機(jī)出口市場廣闊。

　　收購明日宇航打造軍工帝國.

　　公司收購明日宇航進(jìn)軍航空、航天核心零部件加工領(lǐng)域,明日宇航進(jìn)入高速增長期,14年收入5.5億元凈利潤1.1億元,15、16、17年對賭扣非后歸母凈利潤1.7、2.4、4億元,年復(fù)合增長率超50%。明日宇航加工技術(shù)、工藝水平高,人才隊(duì)伍、客戶資源穩(wěn)定,其已與國內(nèi)多家航空航天企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系和配套關(guān)系,由于明日宇航參與多項(xiàng)目前期研發(fā)過程,有利保障了其后續(xù)產(chǎn)品訂單的延續(xù)性。

　　(盈利預(yù)測只含農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù),不含擬收購軍工業(yè)務(wù),待收購證監(jiān)會核準(zhǔn)后并表)l風(fēng)險(xiǎn)提示.

　　農(nóng)機(jī)并購存在項(xiàng)目建設(shè)不確定性風(fēng)險(xiǎn),農(nóng)機(jī)市場可能不達(dá)預(yù)期。

　　軍工整合尚需公司董事會、股東大會、國防科工局批準(zhǔn)及證監(jiān)會核準(zhǔn),存在不確定性。未來存在農(nóng)機(jī)與軍工業(yè)務(wù)整合的風(fēng)險(xiǎn)。軍工業(yè)務(wù)發(fā)展存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。