2013年-2015年上半年玉米市場(chǎng)回顧

　　1月份南北市場(chǎng)整體表現(xiàn)不一，東北產(chǎn)區(qū)雖上量增加，但隨著臨儲(chǔ)收購節(jié)奏加快，日均收購量基本在100萬噸，同期相比增速明顯，產(chǎn)區(qū)基層糧價(jià)獲支撐，玉米現(xiàn)貨保持堅(jiān)挺趨勢(shì)。相反缺乏政策支撐的華北市場(chǎng)則是跌勢(shì)不斷，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，且下游需求不旺，玉米價(jià)格持續(xù)走低。南方銷區(qū)玉米價(jià)格以弱勢(shì)平穩(wěn)為主，因養(yǎng)殖行情持續(xù)疲弱，用糧企業(yè)采購謹(jǐn)慎，銷區(qū)價(jià)格上行乏力。

　　2月份正處春節(jié)假日期間，市場(chǎng)整體淡靜，玉米價(jià)格整體持穩(wěn)。節(jié)日臨近月底，隨著市場(chǎng)購銷陸續(xù)恢復(fù)，玉米價(jià)格逐漸有回暖之勢(shì)。截至2月底，市場(chǎng)二等糧均價(jià)約2265元/噸，較1月初上漲約10元/噸。3月份市場(chǎng)購銷活躍，東北臨儲(chǔ)收購力度不減，產(chǎn)區(qū)余糧縮減，貿(mào)易商看漲預(yù)期高，入市積極，玉米價(jià)格快速上揚(yáng)。華北隨著市場(chǎng)陸續(xù)開工，基層貿(mào)易逐漸啟動(dòng)，隨著深加工企業(yè)補(bǔ)庫、飼料廠采購增加帶動(dòng)，市場(chǎng)糧價(jià)上漲不斷。銷區(qū)同樣迎來上漲行情，一方面企業(yè)補(bǔ)庫需求支撐貿(mào)易商報(bào)價(jià)，同時(shí)產(chǎn)區(qū)玉米高價(jià)一定程度催漲銷區(qū)玉米價(jià)格。

　　3月份港口玉米價(jià)格表現(xiàn)“搶眼”，東北產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨堅(jiān)挺，支撐北港玉米價(jià)格，截至3月中下旬，北港較月初上漲約30元/噸;南方購銷活躍，用糧企業(yè)補(bǔ)貨不斷增加，另港口到貨有限，多重利多提振南港玉米價(jià)格，截至月底廣東港玉米價(jià)格約2530元/噸，較月初漲幅約3.7%。3月的玉米市場(chǎng)整體漲勢(shì)一片，至月底隨著利多因素逐漸被市場(chǎng)消化，玉米價(jià)格漲勢(shì)放緩。此波上漲一直延續(xù)到4月初，截至4月7日，玉米均價(jià)約2366元/噸，較月初漲幅約在4.1%。

　　4月玉米市場(chǎng)整體是觀望中弱勢(shì)盤整，東北產(chǎn)區(qū)臨儲(chǔ)收購收尾，收儲(chǔ)再次創(chuàng)下新高。但不同與去年，貿(mào)易商、飼料企業(yè)、深加工處等庫存水平均高于上年同期。另國儲(chǔ)拍賣提前啟動(dòng)，國內(nèi)玉米市場(chǎng)再次向政策市轉(zhuǎn)換，東北產(chǎn)區(qū)玉米小幅回落。華北市場(chǎng)先漲后跌，前期貿(mào)易商看多后市，深加工提價(jià)收購，但隨政策糧投放、小麥滕庫逐漸開展，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加。

　　5月玉米市場(chǎng)整體窄幅震蕩，供應(yīng)方面：產(chǎn)區(qū)基層糧源不斷釋放，國儲(chǔ)拍賣進(jìn)入常態(tài)化，市場(chǎng)糧源充足;需求方面：終端消費(fèi)疲軟，進(jìn)口高粱、大麥替代擠占玉米消費(fèi)市場(chǎng)，銷區(qū)玉米消費(fèi)明顯縮減，加上用糧企業(yè)庫存充裕、采購需求一般，玉米消費(fèi)需求缺乏利好支撐。

　　6月整體延續(xù)震蕩調(diào)整格局，中下旬開始玉米價(jià)格陰跌不止，市場(chǎng)主體看空心態(tài)逐漸增加，多方利空積聚，市場(chǎng)長(zhǎng)期“低迷”氛圍影響，玉米市場(chǎng)“旺季不旺”?？傮w而言，上半年玉米市場(chǎng)弱勢(shì)收?qǐng)觥，F(xiàn)階段應(yīng)該是市場(chǎng)青黃不接的時(shí)候，以往市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)糧源階段性供應(yīng)緊張，從而迎來季節(jié)性上漲行情，但截至目前國內(nèi)玉米價(jià)格并未出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，且大部分地區(qū)玉米價(jià)格是持續(xù)走低的。雖現(xiàn)在市場(chǎng)反映基層余糧不多，企業(yè)庫存較前期明顯縮減，但糧價(jià)仍持續(xù)偏弱，究其根本還是在于當(dāng)前國內(nèi)玉米市場(chǎng)的供需格局，短期供大于需現(xiàn)狀難以改變，國儲(chǔ)壓力、進(jìn)口替代、需求疲弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏支撐，持續(xù)低迷的行情使市場(chǎng)主體心態(tài)逐漸偏空，玉米價(jià)格承壓走低。短期內(nèi)供給充足、替代火熱、需求不旺會(huì)繼續(xù)對(duì)國內(nèi)玉米市場(chǎng)帶來壓力，國儲(chǔ)庫存高企進(jìn)一步加劇當(dāng)前的玉米大庫存狀態(tài)，持續(xù)關(guān)注政策面是否會(huì)做出調(diào)整。

　　二、2014年1-12月

　　2014年1月20日玉米收儲(chǔ)量已經(jīng)超過3200萬噸，超12/2013年度全年收購量。收儲(chǔ)量的增加一定程度上支撐了東北玉米價(jià)格。隨著年底臨近，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)玉米上量增加，市場(chǎng)供應(yīng)增加，港口玉米庫存增加趨勢(shì)明顯，對(duì)國內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格形成壓力，造成國內(nèi)玉米價(jià)格略趨弱。加之春節(jié)期間，市場(chǎng)多數(shù)處于放假狀態(tài)，玉米購銷清淡，價(jià)格延續(xù)春節(jié)前弱勢(shì)態(tài)勢(shì)。春節(jié)期間生豬價(jià)格因市場(chǎng)供大于求價(jià)格出現(xiàn)下跌，產(chǎn)區(qū)玉米水雜霉變有所增加，下游企業(yè)等對(duì)玉米需求較為理性，玉米價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)。

　　2014年2月15日起，調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)，由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià)。貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高1.5分，由此前的13.01分/噸公里，上調(diào)到14.51分/噸公里，調(diào)價(jià)幅度約為11.5%，運(yùn)費(fèi)調(diào)整與臨儲(chǔ)收購政策支撐了東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格。春節(jié)后國內(nèi)玉米交易逐漸恢復(fù)，玉米企穩(wěn)。

　　截止3月25日，臨儲(chǔ)玉米收儲(chǔ)量突破6000萬噸，達(dá)歷年之最，東北優(yōu)質(zhì)糧源減少及玉米收儲(chǔ)量大幅增加支撐東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格。而與之相反的是華北產(chǎn)區(qū)受余糧較充裕及需求疲軟的影響，華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格弱勢(shì)明顯。3月末隨著東北余糧漸少，華北地區(qū)玉米出現(xiàn)倒掛，進(jìn)入港口北上入庫、南下支撐下游需求，華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格獲得支撐。

　　5~8月，市場(chǎng)剛需不減，玉米價(jià)格大幅上漲，漲幅10.26%。2013/2014年度臨儲(chǔ)玉米收儲(chǔ)量為6919萬噸。加上2013年庫存玉米，國內(nèi)玉米庫存接近1億噸。接近7000萬噸的收儲(chǔ)量為有臨儲(chǔ)收購以來之最，臨儲(chǔ)收購量大增支撐了東北玉米價(jià)格。臨儲(chǔ)收購結(jié)束后，東北地區(qū)糧源售罄，華北地區(qū)糧源見底，市場(chǎng)無糧可售，玉米價(jià)格逐漸上漲，加之5月份生豬價(jià)格觸底大幅反彈，淀粉糖進(jìn)入消費(fèi)旺季，下游玉米需求同比大量增加，連續(xù)進(jìn)行的玉米臨儲(chǔ)拍賣未能停止玉米連續(xù)上漲勢(shì)頭，受深加工企業(yè)庫存普遍偏低，不斷提價(jià)補(bǔ)庫影響，國內(nèi)玉米價(jià)格在臨儲(chǔ)拍賣連續(xù)進(jìn)行的情況下仍然連續(xù)上漲，深加工企業(yè)引領(lǐng)國內(nèi)玉米價(jià)格上行。

　　隨著新季玉米陸續(xù)上市，玉米臨儲(chǔ)拍賣成交量?jī)r(jià)不斷降低，9月份春玉米上市小幅緩解了玉米市場(chǎng)需求，玉米價(jià)格漲幅放緩，國內(nèi)玉米價(jià)格整體震蕩趨穩(wěn)。

　　10月份東北產(chǎn)區(qū)玉米陸續(xù)大量上市，貿(mào)易主體整體購銷更加謹(jǐn)慎，深加工企業(yè)多為隨采隨用，下游養(yǎng)殖業(yè)再次遇冷，淀粉、糖等深加工產(chǎn)品仍處弱勢(shì)，下游需求同比減少，隨著玉米上市量的增加，深加工企業(yè)不斷下調(diào)玉米收購價(jià)格，產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格一路下行至合理區(qū)間。