玉米價(jià)格上漲了 麩皮能借東風(fēng)嗎

 

    近期的社會(huì)民生熱點(diǎn)就是豬肉價(jià)格已經(jīng)多地突破10元/斤大關(guān)，養(yǎng)殖企業(yè)利潤較高，有相關(guān)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)稱，近期瘦肉型豬的豬糧比破10：1，自繁自養(yǎng)的養(yǎng)豬戶每頭盈利邁上900元！豬肉價(jià)格的連漲刺激了近期養(yǎng)殖業(yè)的補(bǔ)欄進(jìn)度。這與筆者采訪獲悉的養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極，飼料需求有所增加，飼料原料走貨速度加快的行情基本吻合，已經(jīng)有部分地區(qū)出現(xiàn)飼用玉米供應(yīng)不足，收購價(jià)格有所上漲的現(xiàn)象。另外，從國儲(chǔ)近期制定的一系列政策可以看出，今年的國儲(chǔ)玉米去庫存方向非常明確，就是將國儲(chǔ)庫內(nèi)儲(chǔ)存時(shí)間3年以上的即將變質(zhì)糧源低價(jià)出庫，所以對(duì)飼用玉米的價(jià)格影響非常有限。因此筆者預(yù)計(jì)玉米價(jià)格在后期或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯的兩級(jí)分化，即優(yōu)質(zhì)糧漲幅較大，劣質(zhì)糧源低位運(yùn)行。那么，玉米漲價(jià)了，麩皮能借到東風(fēng)跟隨上漲嗎？從近期的制粉企業(yè)盡可能壓低開機(jī)率、低價(jià)賣麩皮的艱難處境來看，預(yù)計(jì)后期麩皮價(jià)格的上漲才能使得制粉企業(yè)扭虧為盈，所以一旦玉米價(jià)格上漲，麩皮跟漲的可能性將非常大。接下來是更加詳細(xì)的闡述，希望與大家多交流。

    一、建國以來豬價(jià)，政府或不會(huì)出手干預(yù)

    由下圖我們可以看到，豬肉價(jià)格近幾月漲幅非常明顯，新牧網(wǎng)豬價(jià)指數(shù)顯示，3月23日平均豬價(jià)達(dá)到9.97元/斤，已超過2011年豬價(jià)點(diǎn)，打破豬市歷史記錄。分析師認(rèn)為，發(fā)改委不會(huì)出手干預(yù)，本屆政府更注重發(fā)揮市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)功能，前期養(yǎng)殖深度虧損期間未出手，預(yù)計(jì)現(xiàn)在出手的概率也不大。另外，儲(chǔ)備肉整體供應(yīng)量非常小，很難對(duì)近期豬價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。雖然目前母豬存欄量開始回升，必然導(dǎo)致后期價(jià)格下跌，但周期傳導(dǎo)還需要一段時(shí)間。分析師普遍預(yù)計(jì)今年上半年豬價(jià)將依然堅(jiān)挺。也就是說市場(chǎng)對(duì)近期這波生豬補(bǔ)欄的信心較足，這勢(shì)必會(huì)對(duì)飼料需求傳達(dá)利好信號(hào)，預(yù)計(jì)未來飼料廠的補(bǔ)貨量將隨之增加。這樣玉米、麩皮等飼料原料的需求將有所提高，屆時(shí)將緩解飼料原料價(jià)格跌跌不休的現(xiàn)狀，或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈行情。

    二、東北臨儲(chǔ)天量收購，玉米價(jià)格有上漲可能

    從下圖我們可以看到近4年國儲(chǔ)收購量增量非常明顯。據(jù)中儲(chǔ)糧統(tǒng)計(jì)，截至2016年3月20日，東北三省一區(qū)累積收購2015年臨儲(chǔ)玉米10008萬噸，其中黑龍江4174萬噸、吉林3119萬噸、遼寧910萬噸、內(nèi)蒙古1804萬噸。近期市場(chǎng)傳言頻出，普遍預(yù)計(jì)定向銷售工作或?qū)㈥懤m(xù)展開，其中2012年產(chǎn)玉米或?qū)⒃谒脑路萃斗攀袌?chǎng)，2013年玉米的定向銷售工作也可能在五月份展開。但值得注意的是，定向銷售的都是劣質(zhì)糧源，跟2015年的新季玉米供應(yīng)渠道不同。而今年國儲(chǔ)的天量收購，特別是近半個(gè)月的集中收購優(yōu)質(zhì)糧源現(xiàn)象必將導(dǎo)致市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源大量減少，近期市場(chǎng)實(shí)際可供飼料用糧已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)不足的局面。再加上飼料廠前期觀望心理較重，庫存量都很低，所以筆者預(yù)計(jì)進(jìn)入4月玉米市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)優(yōu)質(zhì)糧源強(qiáng)勢(shì)上行的可能。

    三、制粉企業(yè)嚴(yán)控開機(jī)，麩皮價(jià)格有跟風(fēng)可能

    據(jù)相關(guān)部分統(tǒng)計(jì)，近期面粉加工企業(yè)平均開工率為41%，大大低于去年同期的49%。小麥價(jià)格漲漲漲、麩皮價(jià)格跌跌跌是近期制粉企業(yè)開機(jī)率低的主要原因。根據(jù)當(dāng)前小麥及其產(chǎn)品價(jià)格測(cè)算，河北石家莊面粉加工企業(yè)理論加工虧損超過50元/噸，山東濟(jì)南虧損40元/噸左右，河南鄭州虧損接近50元/噸，三地平均虧損47元/噸左右。與筆者長期交流的各制粉企業(yè)負(fù)責(zé)人反映，近期能維持開機(jī)狀態(tài)的也都是在盡可能的控制開機(jī)時(shí)間，因此近期的麩皮產(chǎn)量是在逐漸減少的，這也是近期麩皮價(jià)格沒有進(jìn)一步下跌的主要原因。另外，近期面粉價(jià)格已經(jīng)在傳統(tǒng)淡季的背景下連續(xù)上漲了三次，后期再上調(diào)的可能性非常低。制粉企業(yè)想要扭虧就要讓麩皮價(jià)格有所上調(diào)，所以一旦玉米價(jià)格上漲，制粉企業(yè)麩皮跟風(fēng)上漲的意愿非常強(qiáng)。

    綜上所述，筆者認(rèn)為麩皮跟隨玉米價(jià)格上漲的可能性是非常大的，需求轉(zhuǎn)好、產(chǎn)量減少、提價(jià)心理較強(qiáng)等因素都使得麩皮即將進(jìn)入溫和反彈的走勢(shì)中。預(yù)計(jì)后期麩皮價(jià)格將逐漸恢復(fù)到0.45-0.50元/斤左右的價(jià)位上來，但能否繼續(xù)上行就要看后期飼料原料價(jià)格整體上漲幅度。所以制粉企業(yè)也不要過于樂觀，短期內(nèi)能夠保證收支平衡已經(jīng)是理想結(jié)果。