影響二季度國內(nèi)玉米走勢的因素分析

    一季度國內(nèi)玉米市場在自身供需基本面情況及政策性因素影響下，其價(jià)格整體呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行格局，一方面臨儲玉米收購總量超過億噸，創(chuàng)下臨儲玉米收購政策實(shí)施以來紀(jì)錄水平，成為市場的亮點(diǎn)，并對玉米價(jià)格形成底部支撐，同時(shí)，吉林省出臺2016年上半年深加工企業(yè)自購補(bǔ)貼政策，為市場注入“強(qiáng)心劑”，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)售糧高峰來臨，市場供給較為充足。此外，有關(guān)超期玉米定向銷售及拍賣傳聞不斷，加之2016年東北三省及內(nèi)蒙古取消臨儲玉米收購政策，調(diào)整為“市場化收購”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制，對市場心理層面產(chǎn)生一定利空影響。先讓我們回顧一下一季度玉米市場行情變化情況：

    1月份：春節(jié)臨近，傳統(tǒng)售糧高峰來臨，國內(nèi)玉米市場價(jià)格大多弱勢下行，尤以華北產(chǎn)區(qū)降價(jià)最為明顯。具體來看，1月中上旬正值節(jié)前農(nóng)戶售糧高峰，市場供應(yīng)較為充足，但東北臨儲玉米收購快速推進(jìn)，并逼近7000萬噸大關(guān)，對玉米價(jià)格仍有所支撐，因此東北玉米價(jià)格在臨儲收購政策支撐下相對穩(wěn)定，局部漲跌互現(xiàn)，而華北玉米市場供需矛盾突出，其價(jià)格繼續(xù)下跌，南北港口市場購銷清淡，其價(jià)格繼續(xù)顯現(xiàn)頹勢。1月下旬市場購銷活動逐漸趨于清淡，玉米價(jià)格除華北產(chǎn)區(qū)因天氣原因出現(xiàn)反彈外，其他產(chǎn)銷區(qū)均保持基本平穩(wěn)，同時(shí)，受關(guān)注的2016 年中央一號文件正式公布，玉米收儲政策面臨調(diào)整，對市場心理層面產(chǎn)生一定影響。

    2月份：適逢農(nóng)歷春節(jié)前后，節(jié)日氣氛濃厚，市場購銷較為清淡，玉米價(jià)格走勢略顯分化，其中春節(jié)假期過后，東北產(chǎn)區(qū)市場“年味”尚未散去，市場購銷恢復(fù)相對緩慢，深加工企業(yè)零星收購，收購價(jià)格穩(wěn)中有漲，而華北產(chǎn)區(qū)節(jié)后農(nóng)戶及貿(mào)易商售糧較為積極，玉米價(jià)格跌勢明顯，南北港口購銷清淡，玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)，同時(shí)臨儲玉米收購?fù)黄?000萬噸并向9000萬噸邁進(jìn)，市場看漲情緒漸增，此外市場熱傳有關(guān)臨儲玉米定向銷售消息對市場心態(tài)有所利空。

    3月份：國內(nèi)玉米市場多空因素并存，且“政策市”特征愈發(fā)明顯，其價(jià)格整體保持弱勢運(yùn)行（雖華北地區(qū)玉米價(jià)格偶有反彈行情出現(xiàn)，但僅是階段性市場行為），一方面臨儲玉米收購總量超過億噸，同時(shí)吉林省出臺今年上半年玉米深加工企業(yè)采購補(bǔ)貼政策對市場有所鼓舞，另一方面政策傳聞不斷，主要仍是超期玉米定向銷售及拍賣消息盛傳，加之臨近3月末有關(guān)東北地區(qū)將取消新季玉米臨儲收購政策而轉(zhuǎn)向?qū)r(nóng)戶進(jìn)行直補(bǔ)政策消息傳出，對市場心理層面形成打壓。此外值得一提的是，本月華北產(chǎn)區(qū)玉米外流至東北及南方銷區(qū)增多，并與東北玉米價(jià)格形成嚴(yán)重倒掛，3月下旬以來北方港口本在東北糧集港倒掛、且嚴(yán)控華北玉米逆流的情況下出現(xiàn)貿(mào)易停滯也一度引起市場關(guān)注。

    對于二季度國內(nèi)玉米市場走勢，筆者分析認(rèn)為以下幾方面對國內(nèi)玉米市場價(jià)格及市場心態(tài)的影響尤為重要，一是臨儲玉米收購總量已經(jīng)破“億”，盡管目前已逐漸接近尾聲，但在未結(jié)束前（4月30日）其對玉米價(jià)格底部支撐作用依舊；二是高達(dá)2.6億噸的臨儲庫存需要向市場釋放，首批2012年及2013年上市玉米7000多萬噸庫存的投放已經(jīng)迫在眉睫，大規(guī)模陳糧出庫對玉米價(jià)格將會形成一定打壓；三是玉米臨儲制度取消、建立新的收購和補(bǔ)貼機(jī)制，既是市場倒逼的必然結(jié)果，也是推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的必然要求，改革的這一只“靴子”已經(jīng)落地，目前人們更關(guān)注另一只“靴子”——“玉米臨時(shí)收儲政策調(diào)整為‘市場化收購’加‘補(bǔ)貼’的新機(jī)制”將如何展開，因此后期該政策對市場各方的影響至關(guān)重要；四是4-5月進(jìn)口廉價(jià)谷物將集中到港，可能會繼續(xù)擠占一部分國產(chǎn)玉米消費(fèi)空間，也為即將開啟的臨儲玉米拍賣蒙上一層陰影，同時(shí)我國未來谷物進(jìn)口是否會在下半年就此“打住”還是一個(gè)未知數(shù)。

    二季度國內(nèi)玉米市場將會怎樣運(yùn)行，對于東北地區(qū)而言，目前東北地區(qū)玉米余糧已經(jīng)不多，玉米深加工企業(yè)和飼料企業(yè)均已經(jīng)大幅下調(diào)玉米收購價(jià)，部分深加工企業(yè)玉米收購價(jià)接近華北地區(qū)水平，而東北臨儲仍在大量收購，市場余糧預(yù)計(jì)將于4月底之前售盡，后期東北地區(qū)售糧主體是政策性儲備，玉米市場價(jià)格將主要參考玉米去庫存政策，在市場糧源耗盡的情況下，預(yù)計(jì)政策性糧源出庫價(jià)格沒有進(jìn)一步大幅降低的必要。對于華北地區(qū)而言，目前華北玉米市場利空因素已經(jīng)基本消化完畢，促使華北玉米價(jià)格進(jìn)一步下跌的因素僅為農(nóng)戶加速售糧，但目前華北地區(qū)玉米余糧低于3成，部分地區(qū)如河北中部、山東中南部、河南南部地區(qū)玉米余糧已經(jīng)在2成左右，僅河南北部和山西玉米余糧相對較多，農(nóng)戶集中拋售對價(jià)格造成壓力的情況或?qū)㈦y以出現(xiàn)，同時(shí)華北玉米需求將逐漸好轉(zhuǎn)，飼用需求將從底部回升，深加工需求也將會受到季節(jié)性消費(fèi)增加的提振。

    總的來看，二季度臨儲玉米拍賣節(jié)奏和價(jià)格定位將成為市場走向新的“風(fēng)向標(biāo)”，同時(shí)按照目前國內(nèi)玉米市場情況來看，隨著后期農(nóng)戶手中余糧基本消耗殆盡，飼料養(yǎng)殖下游需求逐步復(fù)蘇，“近拍賣，遠(yuǎn)控盤”格局或?qū)⒃佻F(xiàn)，此外，我們對優(yōu)質(zhì)玉米的前景仍持樂觀評