5月國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

 　　進(jìn)入5月份，隨著東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)的正式結(jié)束，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)關(guān)注目光再次投向政策性糧源輪換及拍賣上來(lái)，同時(shí)在“控盤”日趨明顯的背景下，市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，一方面經(jīng)過(guò)大半年的消耗，東北產(chǎn)區(qū)余糧已經(jīng)見底，優(yōu)質(zhì)糧源將更加緊俏，另一方面臨儲(chǔ)轉(zhuǎn)一次性儲(chǔ)備輪換集中出庫(kù)，加之本月有關(guān)臨儲(chǔ)玉米拍賣及定向銷售政策有望明朗，不斷向市場(chǎng)釋放供給壓力加大信號(hào)。此外，對(duì)于日夜期盼儲(chǔ)備玉米的深加工企業(yè)而言，近日吉林省儲(chǔ)玉米出庫(kù)，東北定向超期儲(chǔ)存玉米拍賣在即，相信也有利于深加工企業(yè)生產(chǎn)成本的下降，市場(chǎng)商機(jī)盡顯。

 

　　東北玉米市場(chǎng)呈政策市特征

 

　　5月份以來(lái)東北地區(qū)玉米價(jià)格以穩(wěn)為主，截止目前，黑龍江綏化地區(qū)大型玉米深加工企業(yè)15%水分三等玉米收購(gòu)價(jià)1650-1680元/噸，哈爾濱地區(qū)飼料企業(yè)二等玉米收購(gòu)價(jià)1860元/噸；吉林長(zhǎng)春地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)1730元/噸，飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)1850元/噸；遼寧鐵嶺地區(qū)深加工企業(yè)進(jìn)廠價(jià)1600元/噸，沈陽(yáng)地區(qū)飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)1750元/噸，均基本穩(wěn)定。目前東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)已經(jīng)正式結(jié)束，臨儲(chǔ)收購(gòu)總量達(dá)到12542萬(wàn)噸，較上年8328萬(wàn)噸增加超過(guò)4000萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)50%，創(chuàng)下歷史記錄水平，東北余糧已經(jīng)見底，但東北企業(yè)與華北企業(yè)心態(tài)并不相同。與華北地區(qū)有限的臨儲(chǔ)庫(kù)存相比，東北地區(qū)坐擁天量臨儲(chǔ)庫(kù)存，當(dāng)前的臨儲(chǔ)轉(zhuǎn)一次性儲(chǔ)備輪換出庫(kù)的玉米能夠滿足需求，后期還有源源不斷的定向或拍賣玉米供應(yīng)，因此東北用糧企業(yè)仍然堅(jiān)守低庫(kù)存戰(zhàn)略，后期供應(yīng)完全依賴政策性玉米，部分加工企業(yè)甚至打算下調(diào)玉米掛牌收購(gòu)價(jià)格。

 

　　山東領(lǐng)漲華北地區(qū)玉米價(jià)格

 

　　5月份以來(lái)山東地區(qū)領(lǐng)漲華北地區(qū)玉米價(jià)格，截止目前山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14.5%水分玉米收購(gòu)價(jià)格1720-1740元/噸，比上周上漲30-60元/噸；德州地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)格1710-1720元/噸，比上周上漲20-60元/噸；河北秦皇島地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格1700-1740元/噸，與上周持平；河南鶴壁地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)格1600-1660元/噸，比上周上漲20-40元/噸。“五一”后以山東為代表的華北地區(qū)玉米價(jià)格普遍上漲，究其主要原因：一是拍賣及定向銷售政策尚未明朗，加之部分地區(qū)降雨天氣影響玉米到貨，刺激玉米價(jià)格走高，此前市場(chǎng)傳言臨儲(chǔ)拍賣或定向銷售可能于4月下旬在華北地區(qū)或南方銷區(qū)提前開始，而至4月底相關(guān)政策仍未有消息，與此同時(shí)，山東、河南及河北等地2013年產(chǎn)跨省移庫(kù)玉米大多已經(jīng)輪換簽單完成，但簽單主體為貿(mào)易商和南方銷區(qū)企業(yè)；二是華北玉米余糧已經(jīng)不足兩成，部分企業(yè)擔(dān)心拍賣時(shí)間推遲，未來(lái)玉米用糧受到影響，開始增加玉米庫(kù)存，帶動(dòng)其他企業(yè)效仿，短期內(nèi)華北地區(qū)玉米補(bǔ)庫(kù)需求增加，價(jià)格仍會(huì)上漲。

 

　　北方港口貿(mào)易活動(dòng)基本停滯

 

　　4月末5月初由于臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)即將結(jié)束，北方港口貿(mào)易活動(dòng)基本停滯，到港玉米多為輪換糧及期貨糧，其中遼寧地區(qū)臨儲(chǔ)轉(zhuǎn)一次性儲(chǔ)備的玉米輪換出庫(kù)價(jià)1700元/噸左右，理論平倉(cāng)價(jià)1750元/噸，發(fā)往南方利潤(rùn)30-50元/噸。監(jiān)測(cè)顯示，截至4月29日北方四港玉米庫(kù)存量為311萬(wàn)噸，較上周增加4.9萬(wàn)噸，該周下海量為18.6萬(wàn)噸，比上周增加15.2萬(wàn)噸。港口庫(kù)存以儲(chǔ)備糧為主，貿(mào)易糧僅在60萬(wàn)噸左右，下海量增加主要是由于輪換糧發(fā)運(yùn)增加，而相比之下，當(dāng)前廣東市場(chǎng)輪換糧到港數(shù)量增加，進(jìn)口玉米、高粱及大麥仍然持續(xù)到港，在市場(chǎng)供應(yīng)充足的情況下，港口玉米價(jià)格將穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

 

　　產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧基本見底

 

　　據(jù)了解，截止目前東北地區(qū)整體售糧進(jìn)度為96%，比上年同期偏高1個(gè)百分點(diǎn)，其中黑龍江農(nóng)戶售糧進(jìn)度為96%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期高1個(gè)百分點(diǎn)；吉林省農(nóng)戶售糧進(jìn)度為96%，比上周增加2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期水平高1個(gè)百分點(diǎn)；遼寧農(nóng)戶售糧進(jìn)度為96%，與上周持平，比上年同期偏快1個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)蒙古農(nóng)戶售糧進(jìn)度為96%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高出1個(gè)百分點(diǎn)。目前東北農(nóng)戶手中余糧僅在1成左右，部分地區(qū)甚至已不足一成，相比之下華北地區(qū)農(nóng)戶整體售糧進(jìn)度為82%，比上周提高2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期偏慢8個(gè)百分點(diǎn)，目前華北玉米僅剩2成左右余糧，未來(lái)4-5個(gè)月玉米市場(chǎng)供應(yīng)將主要依賴臨儲(chǔ)去庫(kù)存玉米。

 

　　市場(chǎng)供給開始轉(zhuǎn)向輪換陳糧

 

　　按照玉米產(chǎn)量2億噸，東北產(chǎn)量1億多噸且已悉數(shù)進(jìn)入臨儲(chǔ)來(lái)看，目前市場(chǎng)流通的東北2015年產(chǎn)玉米已十分有限。從東北飼料企業(yè)玉米收購(gòu)掛牌情況來(lái)看，五一節(jié)后局部地區(qū)掛牌價(jià)格略有下降，但實(shí)際上這是由于飼料企業(yè)收購(gòu)玉米由原先的2015年新糧轉(zhuǎn)為2013年前后陳糧導(dǎo)致的，根據(jù)調(diào)查了解，目前東北地區(qū)自然晾曬玉米與輪換陳糧之間價(jià)差已經(jīng)高達(dá)150元/噸以上。由于2013年產(chǎn)跨省移庫(kù)輪換玉米大量掌握在貿(mào)易商手中，2012年產(chǎn)跨省移庫(kù)玉米主要定向給酒精企業(yè)，后期市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)在東北臨儲(chǔ)玉米拍賣價(jià)格。目前山東地區(qū)玉米進(jìn)廠價(jià)在1700元/噸以上，折合東北臨儲(chǔ)玉米出庫(kù)價(jià)在1500元/噸，粗略考慮起拍價(jià)需在1400-1450元/噸，如果起拍價(jià)高于這個(gè)水平，則將支撐華北玉米價(jià)格。同時(shí)，伴隨著我國(guó)臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)告一段落，國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米出庫(kù)進(jìn)入第二階段，市場(chǎng)供應(yīng)越來(lái)越依靠?jī)?chǔ)備庫(kù)中的糧源，且未來(lái)2015年新糧迅速投放市場(chǎng)的可能性較小，因?yàn)槟壳案枰鰩?kù)的是2012年、2013年和2014年的糧源（繼續(xù)儲(chǔ)存面臨壞糧的風(fēng)險(xiǎn)），在這種未來(lái)供應(yīng)體量龐大，但品質(zhì)參差不齊，且優(yōu)質(zhì)陳玉米更有可能成為市場(chǎng)爭(zhēng)奪對(duì)象的情況下，其溢價(jià)空間明顯更大，隨著優(yōu)質(zhì)糧源的消耗，未來(lái)市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)玉米可能依舊緊俏。此外，5月6日吉林臨儲(chǔ)玉米第四次拍賣舉行，計(jì)劃投放33249噸，實(shí)際成交7796噸，成交率23.4%，其中2012年三等糧底價(jià)1520元/噸，2013年三等糧底價(jià)1570元，等級(jí)間差40元/噸，需要升水和出庫(kù)費(fèi)，最終大多溢價(jià)50-180元/噸成交，成交均價(jià)在1610-1830元/噸，這反映現(xiàn)階段東北企業(yè)玉米庫(kù)存偏低，但不久有望改觀，尤其是對(duì)于糧源品質(zhì)要求不高的深加工企業(yè)。

 

　　今年?yáng)|北玉米播種開局良好

 

　　由于前期多地低溫，東北大部分地區(qū)未能完成谷雨種大田的傳統(tǒng)，但五一節(jié)過(guò)后我國(guó)北方春玉米大部已播種，西北部分地區(qū)處于出苗至三葉階段，南方大部春玉米處于三葉期。目前今年?yáng)|北玉米播種開局良好，但按照目前東北階段性低溫多雨天氣條件來(lái)看，對(duì)東北玉米出苗不利，當(dāng)然若后期出現(xiàn)不利玉米長(zhǎng)勢(shì)的天氣，對(duì)于我國(guó)玉米泄庫(kù)存、調(diào)減面積的大方向來(lái)說(shuō)卻是一次“助攻”，至于是否會(huì)影響新季玉米品質(zhì)等則是后話，我們將拭目以待。同時(shí)，筆者從各方調(diào)查情況來(lái)看，吉林中北部基本完成播種，改種情況不多見，且包地成本大幅下降，化肥降價(jià)約5%，其他成本基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)今年玉米總種植成本為1.2萬(wàn)元/坰左右。遼寧地區(qū)整體播種進(jìn)度穩(wěn)中偏快，部分地區(qū)已出苗，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶表示種子、化肥、農(nóng)藥及人工費(fèi)等種植成本基本維穩(wěn)，但普遍反映包地成本較去年有明顯下降，整體在7500元/坰左右，較去年下降1500-2500元/坰。黑龍江地區(qū)玉米播種基本完成，大豆播種陸續(xù)開始，農(nóng)戶種子成本均出現(xiàn)一定幅度下降，且地租降幅明顯，坰均下降1000元左右。相比之下，目前美國(guó)中西部地區(qū)玉米播種工作進(jìn)度順利，給玉米市場(chǎng)構(gòu)成利空壓力，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至目前玉米播種工作完成45%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于五年平均水平30%，目前中西部地區(qū)天氣晴朗干燥，農(nóng)戶進(jìn)一步加快播種進(jìn)度。美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)計(jì)2016/17年度美國(guó)玉米播種面積將增長(zhǎng)6%，達(dá)到9360萬(wàn)英畝，高于上年的最終播種規(guī)模8800萬(wàn)英畝，如果該預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，那么將是1944年以來(lái)的第三高水平。

 

　　展望后市，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)正式結(jié)束后，基層余糧整體有限，市場(chǎng)輪換玉米出庫(kù)節(jié)奏以及拍賣何時(shí)進(jìn)行將成為關(guān)注焦點(diǎn)，目前來(lái)看，東北地區(qū)在輪換玉米供應(yīng)下，市場(chǎng)波動(dòng)幅度或?qū)⑹芟?，華北地區(qū)企業(yè)心態(tài)逐漸發(fā)生變化，由于企業(yè)庫(kù)存普遍偏低，市場(chǎng)備庫(kù)心態(tài)增加，加之輪換玉米因質(zhì)量較差不能為淀粉企業(yè)所用，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)新糧將受到企業(yè)需求支撐。此外，東北進(jìn)入春播時(shí)節(jié)，南方部分地區(qū)也將開始春玉米播種，提醒市場(chǎng)關(guān)注近期天氣對(duì)春播情況的影響，同時(shí)也需關(guān)注大量?jī)?chǔ)備玉米出庫(kù)壓力下給對(duì)玉米品質(zhì)要求相對(duì)較低的部分深加工企業(yè)帶來(lái)的商機(jī)。