糧食流通效率有望提升 加速玉米去庫存

 

 

　　燃料乙醇受重視

 

　　除淀粉外，燃料乙醇行業(yè)成為玉米陳糧加工的重要去向。根據(jù)《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年燃料乙醇年利用量達(dá)到1000萬噸。目前實(shí)際年利用量與目標(biāo)數(shù)字相距甚遠(yuǎn)，總體在250萬噸左右。

 

　　2015年以來，玉米遭遇龐大庫存消化難題，啟動(dòng)燃料乙醇戰(zhàn)略的重要性凸顯?！渡镔|(zhì)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年生物質(zhì)能利用量提高至約5800萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。中泰證券認(rèn)為，從政策導(dǎo)向看，未來燃料乙醇的發(fā)展重點(diǎn)為控制總量，發(fā)展糧食燃料乙醇，使用陳次和重金屬污染的玉米、稻谷和小麥，市場(chǎng)實(shí)際需求在政策推動(dòng)下放開。

 

　　關(guān)于燃料乙醇試點(diǎn)、補(bǔ)貼等方面政策值得關(guān)注。2017年進(jìn)口關(guān)稅將調(diào)整，將改性乙醇的進(jìn)口關(guān)稅從2016年暫定的5%恢復(fù)至30%，對(duì)國(guó)內(nèi)燃料乙醇的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

 

　　提升物流效率

 

　　同時(shí)，2017年將在打通糧食物流節(jié)點(diǎn)、構(gòu)建糧食電子交易平臺(tái)、完善兩級(jí)儲(chǔ)備協(xié)同運(yùn)作機(jī)制等方面發(fā)力。

 

　　隨著糧食生產(chǎn)區(qū)域越來越集中，產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)的區(qū)域性矛盾凸顯。2016年是東北玉米臨儲(chǔ)政策取消、實(shí)行市場(chǎng)化收購的年。隨著玉米價(jià)格下跌，黑龍江省大量玉米需要運(yùn)往銷區(qū)，北糧南運(yùn)的運(yùn)量增加。黑龍江省糧食局資料顯示，2016年黑龍江省玉米產(chǎn)量至少1000億斤，大約有580億斤需要運(yùn)往銷區(qū)。

 

　　“外運(yùn)難”成為制約北方玉米購銷的關(guān)鍵性因素。焦善偉介紹，新糧上市高峰期間，短時(shí)間供應(yīng)量放大，需要通過多種方式提升運(yùn)力保證糧食運(yùn)輸；但過了這一段時(shí)間，增加的運(yùn)力會(huì)閑置，造成物流成本壓力較大。同時(shí)，糧食運(yùn)輸需要保證品質(zhì)，需要在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)增加倉儲(chǔ)。

 

　　焦善偉指出，糧食物流的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)除了北方主要產(chǎn)糧區(qū)，還包括廣州、漳州、青島、黃島等港口，以及鄭州、武漢等大型內(nèi)陸城市。北糧南運(yùn)主要依賴鐵路直達(dá)或是鐵水、陸水聯(lián)運(yùn)，即通過鐵路或公路運(yùn)到鲅魚圈或營(yíng)口港（3.490，-0.03，-0.85%），然后再裝船運(yùn)到南方港口。目前，錦州、鲅魚圈等已建成相應(yīng)的糧食中轉(zhuǎn)設(shè)施，運(yùn)輸效率有望提升。

 

　　國(guó)聯(lián)證券分析認(rèn)為，在臨儲(chǔ)體系下，玉米產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)被人為地留在了種植端。在市場(chǎng)化收購下，糧食物流企業(yè)可以對(duì)接上游種植戶和下游的渠道，具有較為強(qiáng)大的議價(jià)能力，能夠分享玉米產(chǎn)業(yè)鏈中更多利潤(rùn)，利潤(rùn)將由種植端向流通端轉(zhuǎn)移。

 

　　如象嶼股份，聚焦大宗商品供應(yīng)鏈管理與綜合物流服務(wù)，針對(duì)臨儲(chǔ)政策的變化，公司在上游完善富錦、北安、綏化、訥河、嫩江等地糧食倉儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)布局，在下游梳理客戶渠道與物流節(jié)點(diǎn)，夯實(shí)了北糧南運(yùn)體系。

 

　　推進(jìn)玉米去庫存

 

　　加快玉米“去庫存”方面，將擴(kuò)大燃料乙醇產(chǎn)量和使用區(qū)域，加大力度支持玉米加工轉(zhuǎn)化。

 

　　從目前情況看，玉米加工占據(jù)玉米消費(fèi)的重要部分，包括淀粉（占深加工耗用玉米量55%-60%）、酒精（包括燃料乙醇，占30%）和味精（賴氨酸等，占10%）等。中華糧網(wǎng)易達(dá)研究院院長(zhǎng)焦善偉對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出，深加工企業(yè)在玉米去庫存過程中扮演重要角色。深加工企業(yè)多是民營(yíng)企業(yè)，多為以銷定產(chǎn)，為降低庫存成本，采取邊加工邊銷售的模式，企業(yè)存糧量少。在優(yōu)惠的補(bǔ)貼作用下，企業(yè)將加大生產(chǎn)，推進(jìn)用糧存糧，加快玉米去庫存。

 

　　2016年下半年，受益于玉米原料價(jià)格下滑，利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，玉米深加工行業(yè)的開工率明顯提高。同時(shí)，東北糧區(qū)繼續(xù)對(duì)深加工企業(yè)收購玉米進(jìn)行補(bǔ)貼。以吉林長(zhǎng)春地區(qū)為例，淀粉企業(yè)加工1噸玉米理論上盈利約600元，深加工企業(yè)收購新產(chǎn)玉米實(shí)行獎(jiǎng)補(bǔ)的相關(guān)政策出臺(tái)后，吉林淀粉企業(yè)加工1噸玉米的利潤(rùn)超過700元。

 

　　隨著玉米價(jià)格的回落，深加工利潤(rùn)顯著改善。中泰證券認(rèn)為，2017年，玉米價(jià)格或呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)走勢(shì)，全年總體價(jià)格繼續(xù)下行，深加工行業(yè)利潤(rùn)將同比改善。