華北玉米余糧偏多 一輪降價(jià)在所難免

 

    今年?yáng)|北糧入關(guān)及銷往南方飼料企業(yè)的數(shù)量均明顯高于往年，華北糧因價(jià)格高于東北“南下”數(shù)量大幅減少，導(dǎo)致華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度明顯滯緩于往年同期。根據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月中旬，華北三省（山東、河南、河北）整體農(nóng)戶售糧進(jìn)度僅不到5成，同比偏慢近1成半，即便考慮2016年河南減產(chǎn)的情況，目前華北整體余糧較去年同期仍偏多近300萬噸，結(jié)合往年情況來看，該數(shù)據(jù)相當(dāng)于華北售糧高峰期至少一個(gè)月的上市量。目前2月已經(jīng)過半，華北農(nóng)戶集中售糧期一般在4月底五月初結(jié)束，可見未來兩個(gè)月華北市場(chǎng)玉米上量壓力明顯。

 

    從價(jià)格方面來看，雖然華北糧價(jià)相較于東北偏高，但在整體弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)下，華北糧價(jià)亦持續(xù)處于偏弱走勢(shì)之中。即便在春節(jié)前用糧企業(yè)集中備貨階段，華北糧價(jià)格亦是以弱勢(shì)運(yùn)行為主。從中國(guó)玉米網(wǎng)對(duì)華北市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，今年1月初華北地區(qū)收購(gòu)均價(jià)為1590元/噸，而該數(shù)據(jù)為1527元/噸，已經(jīng)累計(jì)下降63元/噸。

 

    從貿(mào)易商心態(tài)方面來看，由于近兩年玉米市場(chǎng)行情整體疲軟，貿(mào)易商入市更趨謹(jǐn)慎，前幾年?yáng)|北貿(mào)易商到華北地區(qū)設(shè)點(diǎn)收儲(chǔ)或找當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商代收儲(chǔ)的情況近兩年已經(jīng)極為罕見，即便是華北本地貿(mào)易商及收儲(chǔ)企業(yè)也多已放棄收儲(chǔ)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而改為操作更為靈活、風(fēng)險(xiǎn)更可控制的短期性購(gòu)銷，隨收隨走，不做庫(kù)存。因此，貿(mào)易商環(huán)節(jié)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)壓力的階段性吸納作用也基本消失，飼料及深加工企業(yè)成為華北市場(chǎng)可能吸納農(nóng)戶環(huán)節(jié)供應(yīng)壓力的主體。

 

    從消費(fèi)方面來看，下游深加工及飼養(yǎng)業(yè)均進(jìn)入消費(fèi)淡季，東北深加工補(bǔ)貼在提振東北行業(yè)開工率的同時(shí)也導(dǎo)致華北深加工行業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)低位，節(jié)后需求放緩、產(chǎn)品價(jià)格面臨回落，不排除后期華北深加工開工率下降可能。而近期多地出現(xiàn)的禽流感疫情導(dǎo)致養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情下降；雖然目前生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)較好，但仔豬價(jià)格的持續(xù)走高使得仔豬補(bǔ)欄成本達(dá)到800元/頭風(fēng)險(xiǎn)線及以上水平，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄趨于謹(jǐn)慎。華北作為玉米深加工及畜禽養(yǎng)殖發(fā)達(dá)區(qū)域，整體需求放緩對(duì)華北玉米行情無疑將形成明顯壓制。

 

    綜合以上分析來看，目前華北市場(chǎng)基層余糧明顯偏多，而鑒于整體市場(chǎng)大環(huán)境偏弱及下游需求疲軟的現(xiàn)狀考慮，玉米下游承接能力有限。結(jié)合華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶麥?zhǔn)涨斑M(jìn)行玉米清庫(kù)的習(xí)慣考慮，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月華北地區(qū)將迎來集中上量高峰，玉米降價(jià)行情在所難免，提醒持糧主體謹(jǐn)慎存糧，規(guī)避降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。