CAMDA 中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)（AMI）商務(wù)報告

一月份 AMI 指數(shù)為 49.1%，比上月下降 3.1 個百分點(diǎn)，比上年同期提升 6.5 個百分點(diǎn)。 中國農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會發(fā)布的 2022 年 1 月份中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)（AMI）為49.1%，環(huán)比下降 3.1個百分點(diǎn)，同比提升 6.5個百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)中除庫存指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)外全部呈現(xiàn)下降趨勢，其中效益指數(shù)降幅最高，為 8.7 個百分點(diǎn)。從同比看，6個一級指數(shù)全部 呈現(xiàn)上升趨勢，其中經(jīng)理人信心指數(shù)增幅最高，為 8.2個百分點(diǎn)。1月份，6個一級指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)和庫存指數(shù)依然停留在景氣區(qū)間，其余均位于不景氣區(qū)間。

特約分析師張華光認(rèn)為：正如我們上月預(yù)測，1月份，環(huán)比下降、同比增長。AMI 擊穿榮枯線，跌入不景氣區(qū)間，但值得注意的是景氣度仍然維持在較高點(diǎn)上?；仡?1 月份 AMI 變化，環(huán)比下降主 要受以下因素的影響較大。其一，季節(jié)因素，1月份，正值市場淡季，市場需求疲軟；其二，春節(jié)因素，1月份臨近春節(jié)，消費(fèi)者忙于節(jié)前的準(zhǔn)備；其三，去年12月份，AMI 受各種偶然性因素的影 響，尤其是補(bǔ)貼因素，市場表現(xiàn)搶眼，出乎預(yù)料的進(jìn)入景氣狀態(tài)，形成AMI“高地”。從同比表現(xiàn) 看，同比增長主要因?yàn)槿ツ晖诰皻舛容^低，客觀上預(yù)設(shè)了景氣度“洼地”所致。

2月份走勢判斷。預(yù)計已經(jīng)開始的2月份，AMI將在榮枯線附近徘徊，挺近景氣區(qū)間的概率較大。12環(huán)比、同比或出現(xiàn)不同程度的上升，但增幅不會太大。  

從影響2月份AMI主要因素分析，

第一，今年春節(jié)提前，意味著春節(jié)因素對本月的影響因素下降，市場提前啟動的可能性較大。

第二，人氣指數(shù)雖然出現(xiàn)一定的滑坡，但經(jīng)理人信心指數(shù)的同比和環(huán)比均出現(xiàn)較大幅度增長，說明經(jīng)銷商對2月份市場信心較足。

第三，今年補(bǔ)貼政策啟動較早，不少重點(diǎn)省份提前進(jìn)入農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼模式，對市場起到一定的拉動作用。

第四，企業(yè)促銷、經(jīng)銷商加大庫存，對市場穩(wěn)定增長起到較大作用。

第五，從AMI走勢規(guī)律分析。2014～2021年8年間，2月份景氣度高于1月份，無一例外，尤其是2017年以來的同比增幅均達(dá)到兩位數(shù)?；诖?，我們判斷今年2 月份如不出現(xiàn)意外，同比增長的概率較大。

環(huán)比增幅不會太高。這種判斷主要基于以下幾點(diǎn)：

一是從1月份景氣度分析，1月份雖然跌出景氣區(qū)間，但景氣度并不低，創(chuàng)下了2014年以來9年間1月份的最高景氣度，將AMI景氣度推到高點(diǎn)上，壓縮了2月份 AMI景氣度上升的空間。

二是2月份正值農(nóng)機(jī)市場的傳統(tǒng)淡季，加之春節(jié)因素影響，購買意愿下降，對景氣度的上升產(chǎn)生較大影響。

三是從六個一級指數(shù)的表現(xiàn)分析，除庫存指數(shù)、經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比增長外，其它均出現(xiàn)不同程度的下降，尤其是效益指數(shù)、人氣指數(shù)景氣度 相對較低，意味著市場上升力不強(qiáng)。從庫存指數(shù)的增幅看明顯收窄，說明上升動力減弱。  

二、三級指數(shù)的表現(xiàn)值得注意。作為上半年主力市場的種植機(jī)械市場景氣度較低，其對應(yīng)的三級指數(shù)中的免耕播種機(jī)、插秧機(jī)指數(shù)同比、環(huán)比均出現(xiàn)較大幅度滑坡，拉響上半年市場的警報，今年市場變數(shù)陡增。拖拉機(jī)指數(shù)同樣位于不景氣區(qū)間，大型拖拉機(jī)雖然取得了環(huán)比增長，同比大幅度攀升，且挺近景氣區(qū)間的良好表現(xiàn)，但因其市場占比較小，對整體市場影響不大。占比較大的中拖 市場表現(xiàn)不盡如意，不僅環(huán)比下降，其景氣度也不高。1月的收獲機(jī)指數(shù)雖然跌破榮枯線，進(jìn)入不景氣區(qū)間，但依然保持較高的景氣度，主要得益于小麥?zhǔn)斋@機(jī)市場強(qiáng)勢拉動，全年市場尚待觀察。

預(yù)測很艱難，但卻很重要。雖然不能照亮所有前程，但它能指明大家的方向。從過去兩個月景氣指數(shù)的整體表現(xiàn)看，市場雖然處于淡季，但景氣度并不算低。由此我們判斷 2022 年中國農(nóng)機(jī)市場 或?qū)⒆叱龅静坏?，旺季不旺的軌跡。從宏觀因素看，一季度雖然 PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）有所回升，但還是相對疲軟。并且原材料漲價給農(nóng)機(jī)企業(yè)帶來的壓力不容小覷，這點(diǎn)從效益指數(shù)的持續(xù)低 迷即可佐證。2022 年中國農(nóng)機(jī)市場穩(wěn)定的核心力量有三——惠農(nóng)政策，尤其是補(bǔ)貼政策。傳統(tǒng)市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整產(chǎn)生的更新需求以及新興市場的拉動。但基于去年農(nóng)機(jī)用戶因疫情、水患等因素的影 響，作業(yè)收益出現(xiàn)較大幅度滑坡，影響潛在市場需求。加之多數(shù)傳統(tǒng)市場飽和而引發(fā)的剛需下降， 一些市場的持續(xù)增長滋生的需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多重壓力的對沖，決定了今年的市場面臨的環(huán)境 依然嚴(yán)峻、復(fù)雜、多變。