市場流通糧源偏緊 小麥價格平穩(wěn)堅挺

   

    3月下旬，受市場流通糧源偏緊的影響，主產(chǎn)區(qū)小麥價格依然維持堅挺。鄭強麥市場持倉減少，期貨價格小幅收漲。臨儲小麥競價交易回暖，成交量創(chuàng)今年以來的新高。美麥期貨市場靜待農(nóng)業(yè)部月底發(fā)布的種植面積和季度庫存報告，CBOT小麥在長前收盤持平。

    截至3月24日，主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價為2315元/噸，周比漲1元/噸;2016年第10期中儲糧小麥收購價格指數(shù)134.81，周比上漲0.04%。

    另據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)顯示，截至3月25日的一周，周初小麥監(jiān)測均價2387.33元/噸，2388.67元/噸，漲幅0.06%。

    雖然近段時間市場流通糧源的減少為小麥價格提供支撐，但價格也沒有出現(xiàn)明顯的上行跡象，主要的原因是市場需求仍疲弱乏力，市場基本的供需平衡格局并沒有打破。預計短期內(nèi)的小麥價格仍有望穩(wěn)中維持堅挺，但大幅上漲的幾率仍舊不大。

    主產(chǎn)區(qū)小麥現(xiàn)貨價格平穩(wěn)堅挺

    與往年相比，今年春節(jié)之后的小麥市場供應顯得有些偏緊。一方面，2015年夏收期間收購價小麥收購力度較強，部分糧源大多進入了國庫，再加之上年至今小麥的消化基本以市場糧源為主，導致當前市場流通糧源顯得緊張。另一方面，由于收購價小麥拍賣底價過高，拍賣糧源難以進入市場，往年作為市場供給主渠道的臨儲小麥所起的作用消失。3月上旬小麥現(xiàn)貨價格上漲明顯，中下旬價格依然維持堅挺。

    截止3月25日，山東濟南地區(qū)普通小麥進廠價為2440-2460元/噸，河北石家莊地區(qū)普通小麥進廠價2440元/噸左右，河南鄭州地區(qū)普通小麥進廠價2440元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)進廠價2420元/噸左右，安徽宿州地區(qū)進廠價2420元/噸左右，部分地區(qū)價格周比小幅上漲10-20元/噸。

    由于小麥市場流通糧源不多，當前一些制粉企業(yè)糧源多來自各級儲備小麥的輪換出庫。據(jù)了解，目前中央和地方儲備輪出的小麥進廠價在2420-2440元/噸，與當前2015年市場小麥進廠價基本相仿或略低。由于輪出小麥基本為2011和2012年小麥，多年的存放后品質(zhì)有些下降，制粉企業(yè)仍需要從市場采購部分小麥摻混使用。

    近期國內(nèi)小麥玉米價格價差繼續(xù)擴大。目前華北黃淮產(chǎn)區(qū)小麥玉米價差普遍超過700元/噸，其中山東地區(qū)價差超過750元/噸，較一個月前擴大200元/噸以上。銷區(qū)的價差也不同程度擴大，目前廣東福建地區(qū)小麥玉米價差為527元/噸，較一個月前擴大140元/噸左右。由于小麥玉米價差不斷加大，再加之蛋白粕價格處于低位，飼料小麥需求增加已基本無望。相關(guān)機構(gòu)3月預計，2015/16年度小麥飼料消費量為1050萬噸，較上年度減少350萬噸。

    鄭州強麥期貨價格小幅收漲

    上周，鄭強麥市場持倉量減少，期貨價格小幅收漲。主力合約WH605周開盤價2821，價2849，價2800，收盤價2842，周比上漲13元/噸，漲幅0.46%。持倉20718手，周比縮減4854手。

    從基本面看，流通市場小麥糧源不斷減少，而臨儲小麥拍賣由于底價高企又難以對市場形成有效供給，市場供需狀況依然顯得偏緊，各地小麥價格穩(wěn)中維持堅挺。

    從消息面看，農(nóng)業(yè)部23日通報，今年春耕生產(chǎn)開局良好，但受厄爾尼諾等因素綜合影響，今年小麥、油菜面臨5年來最嚴峻的苗情，促弱轉(zhuǎn)壯任務繁重。不多當前市場關(guān)注度不高，引發(fā)炒作的幾率并不大。

    從技術(shù)面看，主力合約WH605收帶上下影線的小陽線。但從各個市場主體的心理預期來看，未來價格走強幅度受限，操作上建議逢高沽空，謹慎多單。

    面粉上調(diào)困難麩皮跌跌不休

    據(jù)一些制粉企業(yè)反映，為緩解企業(yè)運行的壓力，近來也嘗試小幅上調(diào)面粉出廠價格，但所收效果并不理想。原因是面粉銷售市場競爭激烈，再加之終端需求并非旺季，上調(diào)面粉價格就意味著失去市場。

    當前，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價格為3100-3140元/噸，山東德州地區(qū)出廠價格為3120-3160元/噸，河南周口地區(qū)出廠價為3060-3100元/噸，江蘇徐州地區(qū)出廠價為3120-3180元/噸，安徽宿州地區(qū)為3100-3160元/噸，多與一周前持平。

    近期杭州市場部分品牌面粉價格略有上漲。當前25公斤裝的“禾雁”超級粉為93元/袋，“鳳寶”特精粉為93元/袋，“五得利”特精高筋粉98元/袋，上漲1-2元/袋。

    受需求下滑及玉米價格持續(xù)下跌拖累，春節(jié)以后各地區(qū)麩皮價格大幅回落。當前河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價為800-840元/噸，河南鄭州地區(qū)出廠價860-900元/噸，江蘇徐州麩皮出廠價為900-940元/噸，安徽宿州地區(qū)出廠價940-960元/噸。據(jù)了解，春節(jié)以后至今麩皮價格已累計下跌200元/噸左右，跌幅達20%。
   
    據(jù)了解進入3月份以來，由于小麥價格的回升及麩皮價格的下滑，企業(yè)加工效益受到大幅的擠壓，目前多加工多賠、好加工少賠，普遍的虧損已成常態(tài)。監(jiān)測顯示，1-2月份加工利潤普遍在30-90元/噸之間，而當前普遍虧損在40-50元/噸，“過山車”班的運行狀況使得制粉企業(yè)處境再現(xiàn)“冰點”。

    筆者認為，受經(jīng)濟大環(huán)境及小麥面粉市場自身運行狀況的影響，制粉企業(yè)這種加工虧損的狀況仍會持續(xù)一段時間，市場利空的影響因素還暫難消逝，因此行業(yè)的寒冬在短時間內(nèi)仍難以有效緩解。

    臨儲小麥競價交易回暖

    3月22日，安徽、河南兩市場臨儲小麥競價銷售共投放小麥116.6萬噸，實際成交1.38萬噸，周比增加0.72萬噸;成交率1.18%，周比提高0.61個百分點。

    3月23日，臨時存儲進口小麥拍賣計劃銷售2013年美2號軟紅冬麥52482噸，全部流拍。

    臨儲小麥盡管成交狀況有所回暖，但整體成交狀況仍處于較低位置。原因是拍底價高企，政策性無優(yōu)勢難以進入市場。目前臨儲小麥競拍底價2500元/噸，成交均價基本在2490-2520元/噸，再加上出庫及一些相關(guān)費用進廠價高達2600元/噸左右，與當前市場價格相差仍然較大。雖然市場也曾期盼能出臺類似玉米競拍的補貼政策，但是小麥競拍政策始終并沒有松動的消息。筆者認為，鑒于市場流通小麥糧源偏緊的現(xiàn)狀，后期的臨儲小麥拍賣成交或會有所好轉(zhuǎn)，但受抑于高企的拍賣價格，政策性糧源大批量進入市場恐怕仍不現(xiàn)實。

    海關(guān)總署發(fā)布的進口數(shù)據(jù)顯示，2016年2月中國進口小麥11萬噸，同比減少19.4%;1-2月累計進口35萬噸，同比增加65.4%。